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　　不同于 Hyperliquid（用户在以此为生，建立真实的交易策略）或 Jupiter（散户在赌 Meme 的涨跌），Aster 的大部分交易量没有真实的对手盘需求。一旦代币价格下跌，套利空间消失（即返还价值 手续费），交易量会瞬间归零。为了维持高交易量，Aster 必须不断增发代币来奖励交易者，陷入了一个被动的时间换空间的螺旋循环。数据也显示在Aster的交易量、费用捕获能力正进入一个下行的趋势。

　　目前CEA的NAV溢价率 (mNAV)在2.1x 左右，这意味着投资者愿意花2.1美元去购买该公司持有的1美元BNB 资产。有分析师认为这可能是因为这是机构在纳斯达克买入 BNB 的唯一通道所导致的。但本文认为主要还是BNB的杠杆线 的 BNB 上涨行情中（BNB 突破 $1,200 历史新高），BNC 的股价涨幅通常是 BNB 现货涨幅的1.5倍 - 2倍。但是当 BNB 回调 5% 时，BNC 往往会下跌 10%-15%。这是因为一旦市场情绪转冷，其高达 2倍的 NAV 溢价会迅速压缩（杀估值）。