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　　北京市中伦律师事务所合伙人魏轶东进一步指出，REITs有利于促进城司的功能从以投融资为主，转型为地方基础设施专业化运营主体。城司需要持有大量经营性资产。当前，一些城司为满足“335”标准（非经营性资产，城建类资产占总资产比重不超过30%；非经营性收入，城建类收入占总收入比重不超过30%；财政补贴占净利润比重不得超过50%），对其经营范围的资产进行调整，纳入了一些经营性的资产，比如水电气、公路、保障性租赁住房、消费基础设施等，这些资产恰好是公募REITs底层资产所能涵盖的，对于未来城司培育符合公募REITs退出条件的底层资产来讲，是很大的资产池。

　　马丹丹认为，公募REITs有着强制分红、收益稳健、资产管理专业化、权益融资渠道广等优势，可以实现长期资产配置，因此在城投债化解上优势明显。但是，公募REITs对于底层资产的审核标准较为严格，可能不适用于所有城司，尤其是那些没有优质资产和资产规模不达标准（“958”号文规定，首次发行公募REITs对应的基础设施项目当期评估净值原则上应不低于10亿元）的城司，而直接股权融资和PPP则不会涉及到此类复杂的交易结构以及严格的资产审查环节，从时间成本和操作流程的繁简程度上相对有优势。

　　北京大学国家发展研究院助理教授、北京大学数字金融研究中心研究员胡佳胤进一步补充，REITs对底层资产的收益率和现金流有一定要求，而地方政府在过去十几年所形成的显性和隐性债务的背后可能还是公益性较强的基础设施投资建设项目，如棚户区改造等与房地产密切相关的项目，但这类项目在当前形势下未必有很好的收益前景。所以，REITs扩容的一大障碍可能是底层优质资产的缺乏。如果没有优质资产或者增值潜力作为支撑，发展REITs也比较难。即便暂时帮助化解了地方债务风险，很可能也只是把风险转移给了投资者，未来仍有隐患。