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　　首先得明白，这次金价下跌不是趋势反转，更多是短期技术性回调。2025年伦敦现货黄金累计上涨71%，创下了自1979年以来的最高单年涨幅，涨得太快自然会有获利盘了结，引发短期回调。从长期来看，支撑金价的核心因素还在：美联储2026年大概率会继续降息，美元走弱会抬升金价；各国央行还在持续增持黄金，中国已经连续13个月增持，这种储备多元化的需求能托住长期行情；加上地缘风险和经济不确定性，黄金的避险属性依然有吸引力。但世界黄金协会也提醒，要是美国通胀突然反弹，美联储可能暂停降息甚至加息，金价可能会跌5%到20%，这是需要警惕的“黑天鹅”风险。

　　第一个避坑要点：别把黄金首饰当投资品，实物黄金优先选正规渠道的投资金条。很多人觉得买金饰既好看又能保值，其实这是误区。黄金首饰的价格里包含了基础金价、工艺费和品牌溢价，比上海黄金交易所的基础金价高25%以上，而且金店回购时还要扣除损耗，就算金价涨了，扣除这些成本后也很难赚钱。真正适合投资的实物黄金是银行的投资金条，价格和基础金价接近，只比基础价高2%左右，而且成色和重量都有明确标识，后续回购也更方便。