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　　据了解，目前恒大进入清盘阶段，香港高等法院颁布了全球资产冻结令，禁止丁玉梅处理其名下的全球资产，其中就包括她持有的创尔生物股权，这就意味着丁玉梅目前无法对其持股的这部分股份主动减持退出。一般来说，股权清晰以及相对稳定是资本市场对企业上市的基本要求，丁玉梅持有的股份涉及恒大集团巨额债务清偿的司法追缴，具有极高的不确定性，这部分股权不排除在未来会被强制执行，这对创尔生物在上市过程中的合规性审查会带来极大风险，容易触及监管红线。

　　南都记者从创尔生物的官网上了解到，公司成立于2002年8月，深耕活性胶原原料、医疗器械及生物护肤品领域，创尔生物是我国胶原贴敷料产品的开创者，拥有全国首款无菌Ⅲ类胶原贴敷料。对比同是以胶原蛋白著称的同行，2024年，巨子生物营收为55.39亿元，福瑞达营收为39.83亿元，即便是规模较小的锦波生物，其营收也达到14.43亿元。可以看到，成立已经23年的创尔生物的体量仅是的十四分之一，接近的四分之一，而和其是差不多时间成立的企业，反观创尔生物这样的发展速度实在称不上乐观。

　　创尔生物2025年上半年财报显示，目前公司拥有创福康和创尔美两大品牌，主要产品有产品和护肤品两大类产品，总营收为2.14亿元，归母净利润为1321万元左右，同比大幅下滑近56%。从产品结构来看，其胶原产品贡献了绝大部分营业收入和毛利率，上半年收入为1.9亿元左右，毛利率达到76.99%，但营收仅同比增长5.52%，营业成本则同比扩大26.57%，远高于营收增速，同时上半年的毛利率与上年同期相比还减少了3.83个百分点。

　　因此，随着“重组胶原蛋白”成为行业香饽饽，各大厂家开始释放万吨级重组胶原蛋白产能，胶原蛋白正从“奢侈原料”变成“大众原料”，这极有可能蚕食很大一部分活性胶原蛋白的市场。尽管创尔生物的创始人佟刚多次在采访中强调“活性”二字，认为动物源胶原的生物活性是重组胶原难以完全替代的，但在如今流量为王、重组胶原蛋白概念横飞的C端市场，创尔生物坚持的这套“活性胶原蛋白”叙事，或许对市场来说已经陈旧。从行业拓荒者到资本市场的“局外人”，创尔生物上市折戟，不仅是个别股东风险的被动牵连，更是生物科技迭代更替之下的发展困局。