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　　公司是一家创新型药物研发企业，创新药研发行业的一个重要特征在于盈利周期较长，处于 研发阶段的生物医药企业，盈利一般都需要较长时间。目前除两款已上市的对外授权产品外，其余产品处于新药上市申请或临床研发阶段，尚未开展商业化生产销售，尚未实现销售收入，公司 尚未盈利且存在累计未弥补亏损。目前公司对外授权的贝福替尼、格索雷塞两款产品已获批上市，随着临床研发和商业化进程 不断推进，公司将获得里程碑付款和销售分成，有助于改善公司的财务状况。

　　新药的研发和商业化领域竞争激烈，公司在创新药市场的部分竞争对手可能拥有更雄厚的财 务及其他资源，更强的技术实力，更灵活的定价和更优的营销策略，以及成功将药物商业化的经 验，并可能通过提高其产品品质或降低产品成本以更快适应新技术或客户需求的变化。公司的临 床阶段数个产品面临已上市或处于临床阶段的产品的竞争。新药研发成功获批后，还需要经历市场拓展与学术推广，才能够更广泛地被医生和患者所接 受。报告期内，除对外授权产品外，公司其余产品管线尚未进入商业化阶段，产品未上市销售。 公司暂无商业化销售产品的经验，尚未建立完善的商业化生产和销售团队，该等拟推向市场的产 品仍有可能无法取得医生、患者、其他客户和医疗界其他人士的足够认可，医生、患者可能更倾 向于选择其他产品。对于国内市场，产品上市后能否进入《国家医保目录》及进入的时间存在不 确定性，在进入医保目录前无法进行医保报销，其实现商业化销售依赖于患者自付费用，将影响 产品的价格竞争力。对于国际市场，不同国家或地区针对创新药产品的监管批准、定价及报销的 法规差别较大。公司可能能够在特定国家或地区就新药上市取得监管批准，但上市后仍将面临不 同程度的价格管控，导致产品在不同国家或地区的商业化存在不确定性。公司委托第三方 CMO 完成临床及临床前产品原料药及制剂的生产。由于药品的生产工艺复 杂，药品生产进度和药品质量会受较多因素的影响，若 CMO 在采购、产品生产、存储和运输等 环节出现问题，公司将会面临药品供应和质量控制风险。

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